La inflacin del 3,9% le suma presin al Banco Central (BCRA). Para cumplir con su compromiso de no retrasar el tipo de cambio, acomodando el ritmo de crawling peg para que este no le pierda pisada al avance de los precios, tendr que acelerar an ms la devaluacin.
Desde que comenz el ao, el BCRA ha dado sobradas seales de acercamiento al Fondo Monetario Internacional (FMI). Subi la tasa de inters del 38% al 40%, y elev tambin el ritmo de crawling peg de manera sustancial. Pero aun as, el contexto luce cada vez ms desafiante.
El esfuerzo parece, por ahora, insuficiente. Desde octubre, pero con mayor fuerza en las dos ltimas semanas, la entidad que preside Miguel Pesce aceler el ritmo de depreciacin del tipo de cambio oficial.
La tasa de devaluacin promedio de la semana pasada escal al 42% (TEA), muy por encima del ritmo de 10% que se evidenciaba en septiembre del ao pasado.
Los analistas de Buenos Aires Valores (BAVSA) remarcaron en un informe reciente que desde pasadas las elecciones, el Central fue progresivamente aumentando el crawling peg del dlar oficial.
“Desde una tasa mensual de entre 1% y 1,2% (13,3% al 14,7% TEA), el deslizamiento del dlar oficial fue incrementndose hasta que, en lo que va de febrero, alcanz una tasa mensualizada de 2,85% (TEA 41,2%)“, comentaron desde la compaa.
Pese a ello, la elevada inflacin le pone un piso alto al BCRA para evitar que el dlar se atrase. Es que el mercado espera que el avance de precios se mantenga en niveles similares al registro de enero al menos durante el primer semestre del ao. El ltimo Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), de hecho, reflej que los analistas prevn que la inflacin mensual se mantenga por encima del 3,5% al menos hasta julio.
Los analistas de Cohen tambin afirmaron que esperan la suba de los precios se mantenga alta en los prximos meses.
“La inflacin minorista se mantiene muy elevada y en lnea con nuestras estimaciones. Con los ajustes previstos en algunos precios regulados, as como en otros…